Efectos Macroeconómicos de Shocks de Oferta y Gasto Público

Este documento detalla las respuestas esperadas de variables clave (tasa de interés, balanza por cuenta corriente, consumo) ante diferentes tipos de shocks en modelos de economía abierta, distinguiendo entre economías pequeñas y no pequeñas con respecto al mercado mundial de crédito.

1. Shocks de Oferta en Economías Abiertas Pequeñas

Shock de oferta de bienes de carácter permanente y negativo:

  • Resultado: Disminuye aproximadamente en la misma cuantía la demanda de bienes y no afecta la tasa de interés real.

Shock de oferta de bienes de carácter transitorio y positivo:

  • Resultado: Apenas afecta la demanda de bienes y no afecta la tasa de interés real.

Shock de oferta de bienes de carácter permanente y positivo:

  • Resultado: No afecta la tasa de interés ni la balanza por cuenta corriente.

2. Impacto de la Política Fiscal (Gasto Público)

Incremento transitorio del gasto público de un país:

  • Resultado: Produce un pequeño efecto negativo sobre la riqueza y, en consecuencia, solo tendrá un pequeño efecto negativo sobre la demanda de consumo.

Reducción permanente del gasto público en una economía abierta y pequeña:

  • Resultado: No afecta la tasa de interés ni tampoco significativamente la balanza por cuenta corriente.

3. Shocks en Economías Abiertas No Pequeñas (EANP)

Shock de oferta de bienes de carácter permanente y positivo en una EANP:

  • Resultado: No afecta la tasa de interés ni la balanza por cuenta corriente.

Shock de oferta de bienes de carácter transitorio y negativo en una EANP:

  • Resultado: Incrementa la tasa de interés y reduce el saldo de la balanza por cuenta corriente.

Shock de oferta de bienes de carácter permanente y negativo en una EANP:

  • Resultado: No afecta la tasa de interés ni la balanza por cuenta corriente.

Shock de oferta de bienes de carácter transitorio y positivo en una EANP:

  • Resultado: Reduce la tasa de interés e incrementa el saldo de la balanza por cuenta corriente.

Incremento permanente del gasto público en una EANP:

  • Resultado: No afecta significativamente la tasa de interés.

Incremento transitorio del gasto público en una EANP:

  • Resultado: Provoca una suba en la tasa de interés y produce endeudamiento con el exterior.

Reducción transitoria del gasto público en una EANP:

  • Resultado: Provoca una baja en la tasa de interés y aumenta el saldo de la balanza por cuenta corriente.

4. Escenarios Especiales y Paridad

Escenario de bienes diferenciados (EANP):

  • Si una economía abierta, que no fuera pequeña con respecto al mercado mundial de crédito, produjera bienes diferentes a otra economía exterior; un incremento transitorio de su gasto público en bienes interiores generaría: un incremento en la producción local y una apreciación real de su moneda.

Shock permanente negativo en EANP (Efecto en Tercer País):

  • Supongamos que se produce un shock de oferta de bienes de carácter permanente y negativo en una economía abierta y que no es pequeña con respecto al mercado mundial de crédito. En otro país, con tipo de cambio flexible y cuyo gobierno no permita que varíe la tasa de interés nominal, aquel shock: no generará efecto sobre su tasa de inflación esperada ni sobre su tasa de interés real.

Paridad del Poder Adquisitivo (PPA) y Gasto Transitorio (Economía Pequeña):

  • Bajo el supuesto de que la paridad del poder adquisitivo se cumpla en todo momento, un incremento transitorio del gasto público en una economía abierta y pequeña, genera en otro país: ningún efecto sobre su tasa de interés real y sobre su tasa de inflación.

Shock transitorio negativo con riesgo de insolvencia (Economía Pequeña):

  • Un shock de oferta de bienes de carácter transitorio y negativo, en una economía abierta, pequeña y con un creciente riesgo de insolvencia: incrementa la tasa de interés real en ese país y reduce su consumo real.

Paridad del Poder Adquisitivo (PPA) y Gasto Transitorio (EANP):

  • Bajo el supuesto de que la paridad del poder adquisitivo se cumpla en todo momento, un incremento transitorio del gasto público en una economía abierta y que no es pequeña con respecto al mercado mundial de crédito, genera en otro país: una suba en su tasa de interés real y ningún efecto sobre su tasa de inflación.

5. Variaciones en la Relación Real de Intercambio (RRI)

Variación negativa y transitoria de la RRI:

  • Provocará: depreciación real de la moneda doméstica y reducción del saldo de la balanza por cuenta corriente.

Variación positiva y permanente de la RRI:

  • Provocará: apreciación real de la moneda doméstica y ningún efecto en el saldo de la balanza por cuenta corriente.

Confirmaciones y Escenarios Adicionales (Repetición del Contenido Original)

A continuación, se reitera una serie de escenarios previamente descritos, manteniendo la integridad del documento original:

Shock de oferta de bienes de carácter permanente y negativo en una EANP:

  • Resultado: No afecta la tasa de interés ni la balanza por cuenta corriente.

Reducción permanente del gasto público en una economía abierta y pequeña:

  • Resultado: No afecta la tasa de interés ni tampoco significativamente la balanza por cuenta corriente.

Shock de oferta de bienes de carácter transitorio y positivo en una EANP:

  • Resultado: Reduce la tasa de interés e incrementa el saldo de la balanza por cuenta corriente.

Escenario de bienes diferenciados (EANP):

  • Si una economía abierta, que no fuera pequeña con respecto al mercado mundial de crédito, produjera bienes diferentes a otra economía exterior; un incremento transitorio de su gasto público en bienes interiores generaría: un incremento en la producción local y una apreciación real de su moneda.

Shock permanente negativo en EANP (Efecto en Tercer País):

  • Supongamos que se produce un shock de oferta de bienes de carácter permanente y negativo en una economía abierta y que no es pequeña con respecto al mercado mundial de crédito. En otro país, con tipo de cambio flexible y cuyo gobierno no permita que varíe la tasa de interés nominal, aquel shock: no generará efecto sobre su tasa de inflación esperada ni sobre su tasa de interés real.

Incremento permanente del gasto público en una EANP:

  • Resultado: No afecta significativamente la tasa de interés.

Paridad del Poder Adquisitivo (PPA) y Gasto Transitorio (Economía Pequeña):

  • Bajo el supuesto de que la paridad del poder adquisitivo se cumpla en todo momento, un incremento transitorio del gasto público en una economía abierta y pequeña, genera en otro país: ningún efecto sobre su tasa de interés real y sobre su tasa de inflación.

Incremento transitorio del gasto público en una EANP:

  • Resultado: Provoca una suba en la tasa de interés y produce endeudamiento con el exterior.

Reducción transitoria del gasto público en una EANP:

  • Resultado: Provoca una baja en la tasa de interés y aumenta el saldo de la balanza por cuenta corriente.

Shock transitorio negativo con riesgo de insolvencia (Economía Pequeña):

  • Resultado: Incrementa la tasa de interés real en ese país y reduce su consumo real.

Paridad del Poder Adquisitivo (PPA) y Gasto Transitorio (EANP):

  • Bajo el supuesto de que la paridad del poder adquisitivo se cumpla en todo momento, un incremento transitorio del gasto público en una economía abierta y que no es pequeña con respecto al mercado mundial de crédito, genera en otro país: una suba en su tasa de interés real y ningún efecto sobre su tasa de inflación.

Variación negativa y transitoria de la RRI:

  • Provocará: depreciación real de la moneda doméstica y reducción del saldo de la balanza por cuenta corriente.